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防水行业专题报告:屋面光伏贡献百亿防水增量,龙头优势显著

时间:2022-11-06 08:41:46 | 浏览:43

(报告出品方/作者:中泰证券,孙颖,韩宇,刘毅男)政策推进助力市场快速扩容,光伏屋面防水迎发展良机分布式光伏快速发展,BAPV/BIPV 共筑屋面防水新蓝海光伏电站可分为集中式光伏和分布式光伏,分布式光伏更具经济性,主 要应用于建筑屋面。按

(报告出品方/作者:中泰证券,孙颖,韩宇,刘毅男)

政策推进助力市场快速扩容,光伏屋面防水迎发展良机

分布式光伏快速发展,BAPV/BIPV 共筑屋面防水新蓝海

光伏电站可分为集中式光伏和分布式光伏,分布式光伏更具经济性,主 要应用于建筑屋面。按电站安装位臵可将光伏电站分为集中式和分布式 光伏。集中式光伏电站主要指国家利用荒漠等大面积地区集中建立大型 光伏电站,发电并入电网并接入高压输电系统供给远距离负荷,由电网 统一调配向用户供电。集中式光伏电站投资大、建设周期较长且需要较 大占地面积。分布式光伏发电特指采用光伏组件,实现太阳能向电能的 直接转换的分布式发电系统。与集中式相比,它以就近发电、就近并网、 就近转换、就近使用为原则,是一种新型能源综合利用方式,不仅能够 有效提高同等规模光伏电站的发电量,同时还有效解决了电力在升压及 长途运输中的损耗问题。受限于技术等因素,当前与建筑结合的光伏设 备占绝大多数,其中又以布臵于建筑物屋顶最为常见,因而屋顶分布式 光伏在当前应用最为广泛。分布式无需占用土地减少了相关费用,初始 投资较地面电站更低,且可实现发电自用或抵扣高额电费支出,出色的 经济优势促政策积极推进分布式光伏发展。

2021 年中国新增光伏并网容量 55GW,分布式光伏装机快速发展,新 增并网容量占比首次超 50%。根据国家能源局统计数据,2021 年我国 光伏新增并网容量 55GW,其中分布式光伏 29GW,占比达到 53%,首 次超过半数,2021 年大宗原材料价格高涨影响组价价格,限制地面集中 式光伏电站投资,但整体分布式光伏仍旧保持着快速的发展趋势, 2016-2021 年新增分布式光伏装机 CAGR 达到 47.2%。


分布式光伏按安装形式区分可分为 BAPV 与 BIPV。分布式光伏主要应 用场景包括了在民用建筑、公共建筑、工业建筑等能够承载光伏发电系 统的建筑物上建设的发电系统,通常分为 BIPV 和 BAPV。BIPV 将光伏 阵列作为建筑结构的功能部分,与建筑物结合,兼具发电、建筑构件和 建筑材料的功能。BAPV 则是附着在建筑物之上,主要功能是发电,不 具备建筑材料的功能。在当前市场环境下,BAPV 是现有屋面加装屋面 光伏的主要形式,BIPV 则更多应用于新建屋面,且当下的 BIPV 更多指 的是系统性的解决方案,而非单一类型的产品。

政策推进助力,光伏屋面防水迎发展良机

分布式整县推进浪潮突起,报送整县数量占比 23.8%。2021 年 6 月 20 日,国家能源局下发《关于报送整县(市、区)屋顶分布式光伏开发试 点方案的通知》,要求申报试点的县(市、区)需要满足:(1)党政机关 建筑屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于 50%;(2)学校、医院、村委会等公共建筑屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于 40%;工商业厂 房屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于 30%;(4)农村居民屋顶总面 积可安装光伏发电比例不低于 20%。同年 9 月,国家能源局公布了《整 县(市、区)屋顶分布式光伏开发的试点名单》,报送整县数量为 676 个,按照 2020 年末全国县级行政区划单位总数 2844 个计算,本批次整 县屋顶分布式光伏开发试点占比为 23.8%。


整县推进下分布式光伏市场有望从分散逐步走向集中,推动各地加大光 伏电站装机规模。整县推进模式下以县为单位,将过去较为分散的分布 式光伏市场集中,降低了分布式光伏前期开发、后期运维和管理的难度, 且市场逐步由央国企主导,有利于快速批量提高分布式光伏装机量,促 进分布式光伏快速发展。且央国企主导下,屋面光伏的各细分领域有望 由龙头企业主导,有利于防水龙头切入光伏屋面防水市场。我们认为整 县推进是分布式光伏放量发展的重要政策,起到核心推动力的作用。整 县推进发布后,各省市也陆续发布了本地“十四五”期间光伏电站装机 规模,目前已有 22 省和自治区公布了完整的装机规模,光伏、风电装 机规模合计超过 400GW,且主要以新增光伏装机为主。

双碳政策下,建筑节能要求和碳达峰进一步开拓市场空间。住建部批准 《建筑节能与可再生能源利用通用规范》,并于 2022 年 4 月 1 日起实施。 此次发布的通用规范为强制性工程检核规范,光伏屋面是重要的节能建 筑系统,有望在新规强制要求下成为可再生能源系统的首选。新规要求 新建建筑应安装太阳能,在既有建筑商增设改造太阳能系统,BAPV 和 BIPV 有望受新规推动进一步保持快速增长。此外,新规也要求新建光伏 系统使用寿命高于15年,光伏组件设计使用寿命高于25年。此外,《2030 年前碳达峰行动方案》文件要求到 2025 年新建公共机构建筑、新建厂 房屋顶光伏覆盖率力争达到 50%。

电价上调进一步催化工商业屋面光伏的应用。2021 年 10 月国家发改委 发布《关于进一步深化燃煤发电上网电价市场化改革的通知》,核心内容 包括:① 有序放开全部燃煤发电电量上网电价。② 扩大市场交易电价 上下浮动范围。③ 有序推动工商业用户全部进入电力市场,取消工商业 目录销售电价。④ 保持居民、农业用电价格稳定,各地要优先将低价电 源用于保障居民、农业用电。2022 年开始多省、市发改委发布公告文件 对本地区工商业用户执行分时电价政策,江苏高峰时段电价上涨最高达 到 71.96%,多省市也提出尖峰时段电价在高峰时段的电价基础上再上 浮 20%。工商业电价上调将进一步加剧企业经营成本,促使企业加装屋 面光伏降低成本压力。


光伏屋面防水痛点突出,有效的防水处理是安装屋面光伏的前提。光伏 屋面防水的有几个主要痛点:1)与传统金属屋面所面临的渗水痛点相同, 即搭接处、天沟、屋脊、采光带等细部节点处理不当出现的雨水渗漏和 倒灌问题;2)在屋顶上安装分布式光伏发电设备后易造成金属屋顶的锈 蚀或变形,加大了屋顶渗水隐患;3)光伏屋面与金属屋顶寿命的不匹配, 彩钢瓦寿命一般是 10-15 年,而光伏屋面生命周期可以达到 25 年,意 味着中途需要对屋顶进行维修和更换,加大维护成本;4)在水泥屋面上 安装光伏系统需要打孔固定钢筋,进而浇筑水泥墩,会对原有的防水层 造成破坏。业主安装分布式光伏的关注点在于其提供的经济性,即满足用电需求和潜在的收益,但核心基础在于加装光伏组件不能使原有的屋 面基本功能出现问题,防水渗漏一直是关键影响因素,特别是对于工业 屋面来讲,渗漏将影响工厂生产。

光伏屋面防水开拓屋面防水新蓝海。建筑节能新规要求的 25 年使用寿 命表示屋顶的防水工程要与光伏组件保证同寿命,但当前屋面使用寿命 普遍难以实现,且目前光伏屋面渗漏问题也较为突出,这也催生了在分 布式光伏屋面下进行高标准防水处理,保证光伏系统实现 20 余年使用 周期的新市场需求。与此同时,我国光伏产业发展迅速,目前在产业链 各个环节都已经处于领先地位,并且设备、零部件等基本可以实现国产 化,伴随着光伏组价产量快速增长的同时,价格也逐步进入低位区间。 目前对分布式光伏屋顶相关问题的关注点也逐渐转移至屋顶防水问题, 催生光伏屋面防水的新蓝海。(报告来源:未来智库)

TPO 卷材匹配光伏屋面防水要求,年均贡献百亿防水市场增量

防水性能及耐候性卓越,高品质 TPO 卷材匹配光伏屋面防水要求


高分子防水卷材快速发展,提供绿色高质量防水新选择。高分子卷材通 常为人工合成,是以合成橡胶、合成树脂或此两者的共混体为基料,加 入适量的化学助剂和填充料等,经不同工序加工而成的、可卷曲的片状 防水材料,或把上述材料与合成纤维等复合形成两层或两层以上可卷曲 的片状防水材料。近年来,因其性能卓越、施工方式更为环保,发展迅 速,也为高质量防水处理提供了新的选择。虽然目前市场主要的防水卷 材仍旧是沥青基卷材,但高分子卷材市场份额已有了明显提升。根据中 国建筑防水协会预测,2021 年预计合成高分子卷材产量可达 4.6 亿平, 同比增长 21.9%,明显快于防水卷材整体 8.9%的增速,高分子卷材产 量在防水卷材中的占比预计也由 2020 年的 14.3%提升到 16%。

高分子卷材分为多个类型,TPO/PVC/EPDM 主要应用于屋面,其中 TPO 耐热老化性能最强。高分子卷材涵盖多个品类,不同类型高分子卷材的 特性不同,因此也适用于不同的应用场景。如 HDPE 和 CPE 卷材更适 用于地下防水空间,但因其两种高分子卷材耐候性相对较差,不适宜在 阳光下外露,因此并不适用于屋面。能够应用到屋面领域的高分子卷材 主要为 TPO/PVC/EPDM 三种,其中相较而言耐候性更强、寿命更长的 卷材为 TPO 和 PVC 两类,且 TPO 的耐热老化性能在几种材料中最强。 但 TPO 卷材相比 PVC 施工难度更大,对施工人员的技术要求更高。


TPO 与 PVC 卷材已经在国外单层屋面系统应用多年,是成熟的屋面防 水产品。单层屋面系统主要应用在体育馆、展览馆、机场、商场、厂房 等建筑屋顶。TPO 与 PVC 卷材因其出色的性能优势,在国外广泛应用 于单层屋面系统中。从市场渗透率来看,美国单层屋面系统市场渗透率 达到 55%,欧洲 30%,国外单层屋面系统发展已经非常成熟,我国每年 商业用房和厂房建设产生大量潜在需求,但目前渗透率仅有 3%。国内 目前由于技术设备落后,挤出机功率小,无法一次性完成从混炼、熔融、 塑化、剪切等工艺,生产的产品不够稳定。从卷材类型方面来看,据公 开资料统计,欧洲单层卷材中,PVC 卷材占比达到 60%-65%,占比保 持稳定。而在美国 TPO 是单层屋面系统的首选材料,美国温热地区单层 屋面中 TPO 占比可以达到 47.5%。国内方面,PVC 卷材作为单层屋面 的材料进入中国市场较早,但代表性国内企业并不多,TPO 卷材虽然 2005 年以后才进入中国市场,但国内外企业积极推广促其快速发展。此 外,我国幅员辽阔,各区域温差大,环境与美国更为类似,因此国内防 水龙头产能多集中在耐候性相较更优的 TPO 卷材。因此,本报告我们在 材料方面讨论国内推广更为广泛的 TPO 高分子卷材。

TPO 卷材应用屋面具有多方面出色优势。1)耐候性强,用于屋面的卷 材由于常年受到阳光照射,容易出现老化,所以能够承受高温、高紫外 线照射战线极强的耐候性至关重要。且加装屋面光伏会进一步提高屋面 温度,如部分 BIPV 温度可能达到 87.8℃,会大幅缩短卷材寿命。TPO 具有强耐候性,适应温度变化能力强。2)传统金属屋面搭接的接缝容易 受到外部因素影响出现渗漏,而采用柔性 TPO 卷材等的单层屋面系统在 各个节点防水能力更强。3)柔韧性更强,拉伸强度高。4)TPO 等屋面 高分子卷材通常为白色,因此可以抵御大部分的太阳辐射,降低厂房内 部的能耗,节约制冷成本。根据东方雨虹 2020 年 4 月中下旬在吉林省 长春市所作实验,金属屋面板和覆盖一层白色 TPO 防水卷材的屋面板的 温度分别为 42.4℃和 17.7℃,温度相差近 25℃,降温效果明显。


并非所有 TPO 卷材均能满足防水高要求,龙头企业生产的高品质卷材 可实现 25 年寿命。以耐候性为例,虽然 TPO 高分子卷材普遍耐候性较 好,但部分品质不够高的 TPO 卷材也无法胜任光伏屋面防水要求的高耐 候性,防水龙头企业生产的高品质 TPO 卷材胜任能力更强。如美国屋面 防水龙头 GAF 针对于太阳能板配套,开发了 EverGuard Extreme® TPO, SRI 独立第三方检测对不同 TPO 卷材进行了耐热性能测试,不同品质的 同类型卷材性能差异较大,部分 TPO 卷材在 135℃下 20 天左右就出现 了开裂,而性能更好的卷材可以实现 200 天无裂纹。

屋面防水施工处理方式系重点,防水企业施工技术成熟

BAPV 需预先处理屋面防水,防水企业提供的柔性防水处理系主流方式。 BAPV 模式中防水处理是重要环节,当前光伏支架的安装工艺主要是穿 透式,打孔处理易造成原防水层被破坏,若采取刚性防水方式对结构破 坏所造成的渗漏风险更大。部分金属屋面采取夹具方式虽未打孔,但不 同类型金属之间的直接接触易加速老化变形,影响防水效果。我们认为 BAPV 下的防水处理可归属于单纯的屋面防水问题,主流解决方式是防 水企业提供的材料和施工技术。对应的施工环节是新建屋面的防水处理 和现有屋面加装光伏所需的防水修缮技术,是防水企业优势业务领域。

BIPV 防水处理方式多元,光伏企业更倾向于结构性防水,防水企业更 倾向于柔性防水。针对 BIPV 的防水处理方式出现分化,国内 BIPV 市 场有多种防水技术路线,其中光伏企业提供的解决方案包括导水槽 BIPV、 光伏彩钢瓦 BIPV、构件式 BIPV 等,主要特点是利用或新增相应屋面结 构,采用结构性防水方式解决问题,一方面通过屋面选材保证刚性防水 要求,另一方面通过各种屋面结构设计方式对雨水进行疏导,更强调排 水功能。防水企业所提供的光伏屋面防水解决方案更倾向于从自身优势 角度解决问题,通过选用高耐候性的 TPO 高分子卷材等材料、符合要求 的预制件,并通过特殊要求的施工方式提供整体性的防水解决方案,主 要特点是采用柔性防


防水龙头企业的施工技术历经时间检验,防水性能更为成熟。光伏企业 和防水企业在 BIPV 上的防水处理方式的不同原因来自于不同行业间的 资源禀赋的差异,光伏企业提供的各类防水解决方案具有较强的创新性, 但其核心处理思路仍旧是在建筑屋面的结构和材质方面入手,与当前建 筑防水思路有所不同。防水企业强调运用高性能的柔性防水材料,并依 托高质量的施工实现。我们认为当前防水企业提供的光伏屋面防水的施 工解决方案是基于其单层屋面系统、屋面防水修缮处理等的基础上,通 过施工处理方式和配件的创新将光伏组件与已经实现优异防水性能的屋 面进行融合,是成熟防水施工技术上的进一步创新,其防水性能已经经 历了市场的检验,施工技术也更为成熟。且无论是材料还是施工技术经验目前仍旧掌握在龙头企业手中,具备一定的壁垒。

新建与存量屋面共促,年均增加百亿防水需求

整县推进起推动作用,工商业和户用场景占整县项目 80%以上,工商业 厂房屋顶是防水处理核心场景。我们认为整县推进政策对分布式光伏市 场起到重要的驱动作用,有望促进市场在近几年快速放量,政策涉及的 屋顶类型涵盖了党政机关建筑屋顶、学校、村委会等公共建筑屋顶、工 商业厂房屋顶、农村居民屋顶四个方面。根据天合光能发布的《整县推 进白皮书》,工商业及户用场景占整县项目的 80%以上,公共建筑数量 及屋面可利用面积相对较少,整体占比不高。工商业用电量大,特别是 高耗能企业对电价的敏感性更高,安装光伏屋面是有效降低成本的方式, 且工业屋面防水处理是保证其正常生产的保证,因此对防水的要求更高。 整县推进中的户用场景集中在农村居民屋顶,屋顶主要为瓦屋面,防水 卷材并不适用,且对防水要求并不高。因此,工商业厂房屋顶是防水处 理的核心场景,光伏屋面防水市场主要在工商业屋面。


我们将光伏屋面防水市场划分为存量屋面和新建屋面,存量屋面防水修 缮和新建屋面更换防水方式增加的需求共同构成防水增量市场。存量屋 面:存量屋面加装分布式光伏需要对屋面进行修缮,解决防水问题,催 生防水增量需求,且主要指以 BAPV 的方式实现。新建屋面:厂房新建 无论是否采用光伏屋面方式均需要进行防水处理,因此通常新建屋面不 能算作防水市场的增量需求,但因光伏屋面防水对材料和施工的要求更 高,金属屋面的防水处理方式由涂料或价格更低的卷材转为使用价格更 高的 TPO 卷材,价格和施工价格相比的增加额对应的是防水市场的增量 需求,且 BIPV 有望成为新建光伏屋面的主要形式。

我们测算 2022-2025 年存量厂房屋面改建光伏带来的年均防水包工包 料需求为 126.8 亿元。我们统计近 10 年竣工厂房面积为 33.7 亿平,考 虑厂房多只有一层,因此我们假设厂房屋面近似等于 33.7 亿平。我们按 照整县推进试点县与非试点县分别测算市场空间,我们根据住建部披露 数据计算得到整县推进的 676 个试点县所辖的厂房建设用地面积占全国 所有县所辖厂房建设用地面积的 25%,非试点县厂房建设用地面积占比 为 75%,我们假设厂房建设用地面积占比近期等于厂房屋面面积占比。 试点县方面,厂房屋面面积合计 8.51 亿平,根据整县推进要求 30%光 伏覆盖率下,光伏屋面面积为 2.55 亿平,按照搭接系数 1.2、TPO 卷材 单价40 元/平、材料+施工单价100 元/平假设我们测算试点县 2022-2025 年年均材料需求规模 30.65 亿元,年均材料+施工需求规模为 63.86 亿 元。非试点县方面,厂房屋面面积 25.2 亿平,假设非试点县近 4 年光伏 屋面覆盖率约为 10%,其他假设与试点县相同,则我们测算非试点县 2022-2025 年年均材料需求规模 30.23 亿元,年均材料+施工需求规模 为 62.99 亿元。则 2022-2025 年存量厂房屋面改建带来的年均材料需求 为 60.9 亿元,材料+施工需求为 126.8 亿元。


我们测算 2022-2025 年新建厂房安装分布式光伏带来的年均防水包工 包料需求超百亿,年均为防水市场带来的增量需求 30 亿左右。近十年 我国新建厂房面积较为稳定,我们取均值为 3.3 亿平并将其设为 2022-2025 年每年的新建厂房屋面面积。根据《2030 年前碳达峰行动方 案》要求,到 2025 年新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到 50%,我们假 设近 4 年覆盖率分别为 35%、40%、45%、50%,则可确定光伏屋面面 积。按照搭接系数 1.2、TPO 卷材单价 40 元/平、材料+施工单价 100 元/平假设,我们测算 2022-2025 年新建厂房光伏屋面的防水材料需求 规模为 55.44、63.36、71.28、79.2 亿元,材料+施工需求规模为 115.5、 132、148.5、165 亿元。由于新建屋面无论是否安装屋顶光伏均存在防 水需求,假设新旧防水方式的价格差为 20 元/平,则 2022-2025 年新建 厂房建设光伏屋面带来的防水增量需求为 23.1、26.4、29.7、33 亿元。(报告来源:未来智库)

防水企业望成渠道流量入口,龙头布局正当时

渠道及材料技术优势显著,防水龙头望成流量入口

优质业主是重要资源,渠道和材料技术优势系防水企业切入市场的首要 竞争力。我们认为分析光伏屋面市场不能忽略优质业主的重要性,能够 实现稳健长期经营的企业对于光伏屋面防水造价的敏感性更低,同时对 防水质保期要求更高,因此优质业主是光伏屋面防水的重要渠道资源。 考虑大型企业厂房对防水要求较高,且多安装造价较高的单层屋面系统, 而这些业主资源集中在具备高品质单层屋面系统建造能力的龙头防水企 业手中,这是防水企业切入市场的重要优势。另一方面,TPO 等合成高 分子卷材在我国大型屋面有着广泛地应用,质量和质保期得到了充分验 证,相比于光伏企业提供的防水解决方案更易得到大型工厂业主的信任, 这也是防水企业可以切入光伏屋面市场的重要原因。


高品质卷材生产设备资金投入大,防水龙头具资金优势构筑材料技术领 先地位。据学术资料,国内 TPO 或 PVC 设备的投资普遍在 100-500 万 元,对应产能在 100-300 万平之间。而欧美市场普遍的生产设备在 5000 万人民币以上,1000 万平产能的设备总投资在 6000 万元以上,最简单 的单一挤出机设备总投资也需要 1500 万元。资金投入的不同也造成了同类型的卷材出现性能上差别,能够应用到光伏屋面防水的材料要求更 高,则需要加大设备投入,引入进口设备。但小企业难以承担高昂的设 备价格,因此防水龙头企业特别是上市公司依托于其资金和融资优势, 可通过进口高端设备和原料构筑材料技术壁垒,保持行业领先地位。

光伏+防水合作方式多样,防水企业可实现引流作用促渠道共享。以一 种可操作的工商业屋顶推进模式为例,可分为 6 个步骤:① 光伏与防 水企业(或合资公司)以及资方分别签署战略协议 EPC,业主资源来自 于政府引导推广、防水企业自身客户引流、光伏企业客户引流;② 光伏 企业与防水企业成立项目公司;③ 项目公司做项目备案与接入批复,且 与光伏及防水企业签署小 E;④ 项目公司与屋面业主签订 EMC 协议; ⑤ 项目公司股转给资方,资方注册项目公司;⑥ 过往项目公司收益卡 支付电费(全额和余电上网),业主向项目公司缴纳折后电费(自发自用、 余电上网模式)。

东方雨虹:TPO 卷材布局多年,雨虹晶澳发力打造 TPO 光伏一体化

专注屋面市场十余年,经验丰富具先发优势。早在公司 IPO 募集资金时, 年产 500 万平高分子防水卷材项目即为公司重要募集资金投向,2009 年项目落成,随后公司着力于 TPO、HDPE 等多类型高分子卷材的产品 拓展。2011 年公司 TPO 产品在国内率先通过美国 FM 认证,同年即向 华晨宝马铁西工厂项目提供了 TPO 单层屋面系统服务。2018 年,公司 整线引进德国 Krauss Maffei 公司 TPO 产线,进口优质树脂原材料,依 托先进制造工艺和专业研发团队保证产品质量处于行业领先水平。据公 司统计,2014 年有统计数据后至 2021 年,公司累计生产超过 3000 万 平 TPO 防水卷材,累计为 1000 余个工程提供了高品质的单层屋面系统 施工服务和技术支持,屋面工程经验丰富。


战略合作协议密集签署,共推“BAPV”和“BIPV”光伏发电项目。2021 年 9 月以来,公司与多家光伏新能源供应商签署《战略合作协议》,旨在 光伏屋面一体化领域达成全方位深度合作,在全国范围内共同推动 “BAPV”和“BIPV”光伏发电项目,同时在合作双方所辖业务渠道途径包含的各类建筑的修缮类、加固类、翻新类修缮项目,专项设备勘察 技术咨询服务事项及由此衍生的修缮类供应及施工项目开展合作,共同 打造双赢可持续发展的战略合作伙伴关系。

探索双碳可行路径,“虹昇”分布式光伏屋面系统实现全周期多维 产业链条。“虹昇”分布式光伏屋面系统是指公司依托于 TPO 防水 卷材的特性,将原有金属屋面用 TPO 卷材整体维修后或在 TPO 单 层屋面上直接安装的分布式光伏发电系统,通过 TPO 卷材的优异特 性和公司施工优势实现 TPO 防水卷材与光伏系统同寿命。据公司统 计,1 万㎡屋面预估电站容量为 1MW,每年发电约 120 万度,节约 标准煤 350 吨。

雨虹晶澳合资公司成立,深度合作拓展新盈利增长点。2022 年 2 月 7 日东方雨虹与光伏企业共同成立了合资公司雨虹晶澳新能源科 技有限公司(简称“雨虹晶澳”),注册资金 1 亿元,东方雨虹建筑 修缮自有资金出资人民币 6000 万,持有雨虹晶澳 60%股份,北京 晶澳持股 40%。公司定位为全球新能源屋面系统服务上,目前业务 类型涵盖了工商业分布式光伏投资+运维、太阳能光伏组件销售 +EPC 总承包、新能源屋面防水+加固+检测、建筑修缮(既有建筑 的维修改造、地下空间渗漏治理)等。


科顺股份:依托丰富防水经验,合作切入新市场

深耕防水领域多年,具备高品质 TPO 生产能力。公司系国内防水龙头, 具备多年防水材料生产和研发经验,具备生产高质量 TPO 卷材经验和 技术,其 TPO 卷材采用荷兰巴塞尔进口母料,引入意大利阿姆特产线 独立生产、公司 TPO 防水卷材在单层屋面防水已经有了广泛地项目应 用案例,包括了机场、国家航天发射场所、大型体育场馆、商业工业厂 房等屋面,且在成都通威光伏产业基地、福田汽车光伏发电项目等光伏 屋面工程中已经有所参与,具备丰富经验及光伏屋面应用基础。

携手全球建材领先企业圣戈班,共同推动公司 TPO 高质量发展。2021 年 6 月,科顺股份和全球建材领先企业圣戈班集团合资创立圣戈班科顺 高新材料有限公司,随后在重庆设立防水材料产研一体总部,未来将联 合圣戈班集团开发外露型 TPO 防水产品。2020 年圣戈班在全球 500 强 企业中名列 244 位,在全球建材/玻璃行业排名第二位。借助圣戈班在全 球的品牌、生产、技术、渠道等资源,科顺股份可通过合资公司方式进 一步研发新产品,提高 TPO 防水卷材市占率。同时,公司积极与光伏 产业链有关部门和企业开展合作,截至 2022 年 3 月,公司已与京开能源等多企业签署了《战略合作协议》,在光伏屋面一体化领域深入开展合 作。

凯伦股份:聚焦高分子卷材,差异化发展布局

单层屋面与光伏发电结合,CSPV 承担光伏屋顶防水重任。针对于光伏 屋顶防水目前所面临的种种痛点,凯伦股份在 2021 年 7 月正式发布了 CSPV 光伏屋顶系统解决方案。方案将单层屋面系统与光伏发电系统进 行有机结合,是一种全新的功能型屋顶系统。CSPV 系统提供了八大解 决方案,涵盖了五个新建和三个维修维度的解决方案,针对轻钢屋面、 混凝土屋面等不同类型屋面提供了具有针对性的处理办法,可以有效满 足市场的差异化需求。


高分子产业园建设助力产能释放。2021 年 7 月 12 日,凯伦高分子产业 园一期基地正式投产,公司在高分子防水卷材领域发展再次取得先发优 势。产业园占地 188 亩,总投资 15 亿元人民币,建成达产后产能可以 达到 1 亿平方米/年,在国内处于前列。产业园定位是全球技术和规模领 先的高分子建材产业基地,主要为单层屋面系统、地下工程和光伏屋面 等提供以优异品质高分子卷材为基础的全方面防水解决方案。后续随着光伏屋面防水市场需求的扩张,公司依托产业园具备快速扩产的基础。

TMP 融合瓦系统提供经济适用型光伏屋顶系统解决新方案。凯伦 TMP 融合瓦是一款屋面用防水防腐一体化叠层复合板材,融合了凯伦 TPO 防 水卷材的优良特性,但其造价远低于 TPO 单层屋面系统。根据公司测算, TMP 融合瓦价格与钢屋面价格相近,单平价格在 200 元以内,远低于单 层屋面系统造价,是国内仍在使用单层或双层钢屋面的工商业厂房屋面 提供了更经济实惠的替代方案。在光伏产业应用方面,TMP 融合瓦可通 过压型固定光伏板,有效提高双面双玻光伏组件的太阳能使用效率,达 到光伏增效的目的。公司推出 TMP 融合瓦系统可以为对成本敏感性较 高的消费者提供价格更低的融合屋面系统,提供经济适用型解决方案。

公司具备 CSPV 项目经验,光伏产业链合作共同驶向新蓝海。公司早在 2016 年便参与了宿迁市泗阳县投资 1.2 亿元建设的第一批“光伏扶贫” 项目,并提供了 MPU 屋面防水系统。公司也将业务拓展至海外,承接 了英国伯恩茅斯艺术大学的宿舍屋顶项目,将公司的光伏屋面解决系统 推广至国际高端新能源市场。为进一步扩张光伏领域业务,开展光伏产 业链合作,公司与联盛新能源、贝盛绿能等企业签署了战略合作协议,将防水材料与新能源有机结合,共同开拓新蓝海。


跨界龙头布局:北新建材与三棵树提供光伏屋面防水解决方案

北新建材:央企防水新龙头提供 BIPV 防水系统。北新建材自布局防水 业务以后快速发展,业务规模已经进入行业前列。在分布式光伏快速发 展背景下,北新防水也提供了一套成熟的解决方案,即北新 BIPV 防水 系统。该系统解决方案以 TPO 卷材或α硅烷聚合物防水涂料作为主防水 层。对于 TPO 卷材,将卷材以无穿孔机械固定方或满粘法施工,光伏基 座浮贴式焊接在 TPO 防水卷材表面,形成无穿孔防水层,确保防水整体 防水效果,并为屋面分布式光伏提供足够的抗风、阻燃性能保障;对于 α硅烷聚合物防水涂料,采用轻型化设备机械化喷涂或人工刮涂工艺, 冷施工在屋面基层、光伏支座上,形成无搭接缝防水层,整体防水效果 优越。

三棵树:涂料龙头联手光伏企业合力开发光伏系统解决方案。2021 年 12 月,三棵树与森特股份成为战略合作伙伴,正式进军光伏屋面防水市 场。公司针对新建工业屋面、翻新工业屋面、民用屋面市场的不同特点 研发除了绿金刚光伏系统解决方案。2022 年三棵树防水与智慧能源上市 企业固德威签署合作协议,进一步对三棵树防水 BIPV 光伏瓦屋面进行 补充和提高。三棵树防水的 BIPV-光伏瓦屋面把光伏组件嵌入支撑结构, 使太阳能板和建筑材料结为一体,直接应用于屋顶,和普通屋面瓦一样 安装在屋面结构上的光伏瓦屋面解决方案,相当于将传统瓦片替换为光 伏瓦片的原理。目前公司已引入 Krauss Maffei 生产线,具备年生产能 力 1000 万平。


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精选报告来源:【未来智库】。未来智库 - 官方网站

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